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按照占總完成投資額的比重區分,五類項占總投資的的比重較為穩定,2015年分別占比651%、93%、14%、184%和58%。

12方法二:項結構法在基本結構法拆分的基礎上,還可以將完成投資額按項拆分為五類:建築工程、安裝工程、設備工器具購置、土地購置費、除土地購置費以外的其他費用。

2017年,雖然會受到房地產投資可能小幅下降的衝擊,但考慮到基建項目的穩定增長、“一帶一路”產生增量和供給側改革的推進,建築建材供需失衡有望改善,價格有望企穩回升。

結合明年PPI、CPI溫和的預測,桃園 房屋貸款預計2017年單位建安成本小幅上升。

一線、二線和三線施工面積,分別占5%、34%和61%左右,其中:1)一線城市,新房銷量下滑有控制預售審批節奏穩定新房房價的因素,事實上需求強勁,一緻性預期下房企推貨節奏和施工面積不會大幅下降;2)熱點二線城市狹義庫存很低,隨著加大土地供應、廣義庫存彈性增加,補庫存壓力釋放,對施工增速也形成支撐;3)三四線雖然庫存較高,但由於政策持續優化、去化有望持續,加上地產中小房企回籠資金後資產負債表修復,會搶占市場銷售熱度尚可的時間窗口消化存貨,因此新開工和復工意願也有支撐。房屋貸款 公式

加上土地購置費同增2%,可以預測得到2017年房地產開發投資總額為104,6738億,同增26%。

3)投資受房地產銷售端傳導,但各項的傳導時滯不同。

20092011三年,兩者出現不一緻,原因在於土地購置費借錢 借據房屋鑑價 貸款增速對房地產開發投資增速的影響。bmw 貸款試算

從2016年下半年以來,建材行業普遍回暖,下遊需求趨穩。房貸利息計算

我們認為,主要原因在於,在“拿地開工預售竣工現房銷售”鏈條中,土地距離銷售環節最遠。400萬 房貸 利息

因此,對五類項投資增速分別進行預判,就可以加權得到地產總投資增速。

我們認為,投資受銷售傳導在6個月左右,但是各項投資的傳導滯後期長短有所不同。房貸試算表 下載

建築工程投資、安裝工程投資和土地購置費是房地產開發投資的主要構成部分,分別占65%、9%和18%。

對比房地產開發投資增速與三大項增速,可以發現:1)建築工程投資增速和房地產開發投資增速一緻性最好,在絕大多數年份,兩者同向變動且幅度相當。房屋 設定 貸款

以此基數,預計2017年建安成本有望繼續回升2%,達到11283元。房屋貸款 繳稅

2)土地購置費增速和房地產開發投資增速變動相比,存在時滯性,且波動更大。房屋貸款7成

小額貸款利率前文預測的2016年建安投資/施工面積,可以得到2016年的單位建安成本為11061元。

20092011年,正是由於土地購置費增速波動很大,才導緻建築工程投資增速和房地產開發投資增速變動方向出現背離。

重要原因在於,2008年11月提出的4萬億,對房貸 利率 mobile01房地產銷售和建安投資刺激立竿見影,但對土地市場的刺激則需要時間傳導。

我們以施工面積同增07%,單位建安成本同增2%計算,建安投資同增27%。

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